Сила иены оказывает давление на Nikkei 225

Nikkei 225, ключевой японский фондовый индекс, упал на 0,66% до 38 110,22 в понедельник. Это падение Nikkei 225 было в первую очередь обусловлено более сильной иеной, которая оказала давление на акции экспортеров микросхем и автомобилей. Несмотря на восстановление после более раннего падения на 1,4%, рынок все равно завершил день ниже. Нестабильность Nikkei 225, которая измеряет подразумеваемую рыночную нестабильность опционов Nikkei 225, снизилась на 6,45% до 25,38.

В настоящее время на настроения рынка влияют несколько факторов. Высокие показатели Nvidia в 2024 году могут повлиять на финансовые рынки на этой неделе, поскольку отчеты о доходах и прогнозы приближаются к нестабильным зимним месяцам. Между тем, рост иены до 3-недельного максимума влияет на экспортно-ориентированные компании, способствуя снижению фондового рынка.

Политика центрального банка играет важную роль в формировании динамики рынка. Управляющий Банка Японии (BoJ) Уэда выступил против ястребиной позиции председателя Федеральной резервной системы США Пауэлла. Уэда подтвердил планы по повышению долгосрочной ставки, если инфляция устойчиво достигнет целевого показателя в 2%. Между тем, ожидается, что Федеральная резервная система США снизит ставки, что в целом пойдет на пользу акциям. Однако эти ожидаемые изменения политики «повышения ставки в условиях «голубиной» политики» уже учтены в ожиданиях рынка.

Экономические показатели Японии также влияют на настроения рынка. Уровень базовой инфляции в стране вырос третий месяц подряд в июле. Однако потенциальный откат цен, обусловленный спросом, может осложнить решение BoJ о повышении ставок.

Аналитик рынка Ясуда отмечает, что различия в денежно-кредитной политике BoJ и ФРС влияют на показатели фондового рынка. Хотя ожидается, что ФРС снизит ставки, BoJ сейчас работает над повышением ставок, создавая расхождение в направлениях политики. Эта разница в политике оказывает заметное влияние на фондовый рынок, поскольку инвесторы корректируют свои стратегии, чтобы учесть эти контрастные подходы со стороны основных центральных банков.

Японские акции: приобретения и корпоративные обновления Komatsu

Японская фирма Komatsu объявила о планах приобрести оставшиеся акции UMW Komatsu Heavy Equipment в Малайзии, намереваясь увеличить свою долю до 100% и преобразовать ее в дочернюю компанию со стопроцентной собственностью. После этого объявления стоимость акций Komatsu снизилась более чем на 2% в последних корпоративных обновлениях.

Сектор полупроводников

Важные акции, связанные с чипами, снизились, несмотря на рост показателя полупроводников США на 2,79% в пятницу. Tokyo Electron упал на 2,43%, Advantest на 2,51%, а Screen Holdings почти на 2%.

Автомобильный сектор

Автомобильный сектор показал худшие результаты среди 33 отраслевых саб-индексов, котирующихся на Токийской фондовой бирже, снизившись на 2,87%. Toyota Motor упала на 3,15%, что привело к снижению индекса Topix. Honda потеряла более 3% своей доли рынка.

Розничная торговля и потребительские товары

Акции Nitori Holdings, розничного продавца кухонных и мебельных товаров, выросли на 3,95% из-за надежд на то, что более сильная иена улучшит ее перспективы. Fast Retailing, компания, управляющая Uniqlo, выросла более чем на 2%.

Технологии и конгломераты

SoftBank Group осталась на прежнем уровне. Среди других технологических компаний Panasonic упала более чем на 1%, Sony упала почти на 1%, а Mitsubishi Electric и Canon упали почти на 2%.

Банковский сектор

Mizuho Financial падает более чем на 2%, Mitsubishi UFJ Financial теряет почти на 2%, а Sumitomo Mitsui Financial растет на 0,5%.

Общая рыночная динамика и иена

Общий индекс Topix упал на 0,87% до 2661,41. Сила иены в целом движется против курса фондового рынка, поскольку это снижает конкурентоспособность экспортеров и увеличивает стоимость акций экспортеров для иностранных инвесторов.

Решение Банка Японии по ставке и реакция относительно ставки

Уэда сказал, что, хотя повышение ставки Банка Японии в июле вызвало резкий разворот «одностороннего падения иены», нестабильность рынка, наблюдавшаяся в начале августа, была вызвана растущими опасениями рецессии в США, вызванными слабыми экономическими данными страны.

Комментарии подразумевают, что Банку Японии может потребоваться больше времени, чем ожидалось, для принятия решения о предстоящем повышении ставки. Однако он продолжит постепенно повышать стоимость заимствований с крайне низких уровней.

После замечаний Уэды иена выросла по отношению к доллару, поскольку инвесторы предположили, что дополнительные повышения ставок неизбежны.

В июле Банк Японии повысил свою краткосрочную процентную ставку до 0,25%, что значительно отклонилось от его радикальной программы стимулирования, которая длилась десять лет. В марте Банк Японии отменил отрицательные процентные ставки.

Обвал рынка после неожиданного повышения ставки в июле и ястребиный сигнал Уэды вынудили его заместителя предоставить голубиные гарантии того, что повышения не будет, пока рынки не стабилизируются.

Заключительные мысли

Японская экономика сталкивается с трудностями, поскольку мировые рынки приспосабливаются к ожидаемому снижению ставок в США. Эти трудности включают изменения в японских государственных облигациях и влияние на рынки Гонконга. Подход Банка Японии к повышению ставок будет иметь решающее значение для преодоления экономического давления Японии и поддержания стабильности мирового рынка.

Японская экономика, известная своими уникальными структурными особенностями, сталкивается с серьезными вызовами в условиях глобальных финансовых колебаний. Повышение ставок в США может привести к оттоку капитала из Японии, что ослабит йену и увеличит стоимость импортируемых товаров. Это, в свою очередь, усилит инфляционное давление и осложнит задачу достижения целей по ценовой стабильности, поставленных перед Банком Японии.

Кроме того, изменения в доходности японских государственных облигаций подчеркивают необходимость адаптации к новым реалиям. Низкие ставки в Японии уже долгое время были основой для инвестиционной стратегии многих внутренний и иностранных инвесторов. Однако, с учетом возможного повышения ставок в других странах, такие как США, японские облигации могут стать менее привлекательными. Это может создать дополнительные трудности для финансирования государственных долгов и бюджета.

Еще одним важным аспектом является влияние ситуации на финансовые рынки в Гонконге, которые также могут ощутить волновые эффекты от изменения политики учетных ставок. Гонконг, как важный финансовый центр Азиатско-Тихоокеанского региона, тесно связан с японскими экономическими процессами. Переплетение этих рыночных движений требует внимательного мониторинга и скоординированных действий как со стороны Японии, так и международных партнеров.