Qu’est-ce que le trading personnel et la politique de trading personnel ?

Les personnes qui tradent des titres pour leur compte ou pour un compte sur lequel elles détiennent un « intérêt bénéficiaire » ou tout compte « contrôlé » par elles sont connues sous le nom de trading pour compte personnel (Personal Account Trading, PAT). Les risques et les bénéfices du trading sur compte personnel sont pour le propre bénéfice de l’individu ou pour le bénéfice des personnes qui lui sont liées. La FCA exige des entreprises qu’elles disposent d’une réglementation régissant les trades sur compte personnel effectuées par les personnes concernées (telles que les employés et les agents liés).

Il est essentiel de disposer d’une politique en matière de trading pour compte personnel afin de protéger les informations confidentielles et la stabilité du marché. Cette politique garantit que les personnes ne participent pas à des opérations d’initiés, ne révèlent pas d’informations confidentielles et ne manipulent pas le marché de quelque manière que ce soit.

Si vous êtes propriétaire d’une entreprise, responsable de la conformité ou membre de l’équipe chargée de la conformité à la politique, voici les règles qui contribuent à prévenir les conflits d’intérêts.

 

Restrictions courantes concernant les trades personnelles des salaries

Les trades des salariés ne peuvent être limitées que si elles cessent totalement d’exister. Cela ne fait que contribuer à la prévention de comportements commerciaux préjudiciables. Vous trouverez ci-dessous des exemples de restrictions à inclure dans la politique de trading de votre employé.

Vous pouvez établir des lignes directrices sur ce qui constitue une trade autorisée et garder un œil sur les activités de conformité des trades personnelles en demandant aux employés de soumettre leurs trades à un processus d’autorisation préalable.

Vous pouvez interdire à votre personnel de s’engager dans certaines activités. Ils utiliseront la plateforme pour demander une pré-approbation pour toutes les trades qui ne respectent pas vos normes établies lorsqu’ils auront besoin d’une autorisation pour effectuer une trade.

Tous les employés doivent adhérer à cette politique afin d’éviter qu’ils ne prennent des décisions non conformes. Autrement dit, vous disposez d’une piste d’audit pour démontrer que vous avez pris des mesures raisonnables pour rester en conformité.

 

Prévention des délits d’initiés

La directive MAR interdit la divulgation non autorisée d’informations privilégiées, définies comme des informations précises qu' »un investisseur raisonnable utiliserait vraisemblablement pour fonder ses décisions d’investissement » et « qui, si elles étaient rendues publiques, seraient susceptibles d’influer sensiblement sur le cours des instruments financiers ».

Aussi, elle empêche les personnes qui ont accès à l’information de l’utiliser à l’appui d’une trade, car elles bénéficieraient d’un avantage déloyal par rapport au marché. Ils peuvent ainsi acheter en toute confiance une action dont la valeur devrait augmenter une fois l’information rendue publique. Ils peuvent également refuser de passer une commande pour un bien dont le prix chutera une fois que la nouvelle sera connue.

 

Périodes fermées

De nombreuses entreprises ont recours à des périodes de fermeture ou d’interdiction, qui interdisent aux dirigeants, aux administrateurs, aux personnes exerçant des responsabilités de gestion (PDMR) et à leurs amis proches d’effectuer des trades sur les titres de l’entreprise, afin d’éviter les problèmes de conformité.

Ces périodes ont généralement lieu avant la publication des résultats, en partant du principe que les hauts responsables auront accès à des informations sur les résultats attendus et qu’ils pourraient être accusés d’utiliser ces informations à leur propre avantage. Le fait de leur permettre d’exécuter de telles opérations est toujours considéré comme injuste pour les autres participants au marché et pourrait entraîner des amendes à l’encontre de la personne ou de l’entreprise, même si les informations dont ils ont connaissance ne sont pas « de nature précise » et ne constituent pas techniquement des informations privilégiées.

Pas de trades financières avec un gouvernement, une entité, un titre ou un individu sanctionné

Vos employés peuvent avoir l’occasion d’effectuer des trades sur un large éventail de produits, car le commerce est désormais possible à l’échelle mondiale. Toutefois, il devrait être interdit de traiter avec un émetteur, un produit ou une personne qui a été sanctionné par les gouvernements nationaux, conformément à l’attitude éthique que votre organisation devrait soutenir et promouvoir.

Même s’il est toujours possible d’effectuer ces trades sur le marché, il est immoral et souvent interdit de le faire. Ces types de trades personnelles doivent être inclus dans la liste des restrictions commerciales en raison de l’atteinte à la réputation qui découle du fait d’être lié à une telle activité.

 

Périodes de detention

Vous pouvez imposer un délai d’attente minimal pour tout investissement effectué par vos employés, à titre de protection. Cette mesure vise à empêcher les employés de trader activement, d’acheter et de vendre rapidement des actions, puis de les revendre rapidement pour réaliser des bénéfices en utilisant des données confidentielles.

Il est interdit aux employés de trader les titres jusqu’à ce que, par exemple, une période de détention de 30 jours se soit écoulée. Cette mesure favorise les investissements à long terme et décourage la vente rapide de produits d’une manière qui signalerait un risque de comportement qui pourrait être préjudiciable à l’organisation.

 

Conflits d’intérêts potentiels

En vertu de MAR, les employés doivent signaler tout conflit d’intérêts avec les clients qui pourrait résulter de la détention de titres et qui pourrait les amener à privilégier leur propre gain financier au détriment de l’intérêt du client. Il est donc essentiel d’être attentif à toute opération susceptible de créer un conflit d’intérêts pour les employés, comme l’investissement dans un concurrent, car l’employé pourrait alors moins s’investir pour aider le client à réussir.

La mise en place de ces politiques peut contribuer à protéger à la fois l’entreprise et l’employé. Elle permet de s’assurer que l’employé ne se met pas dans une situation qui l’empêcherait de réagir au mieux des intérêts de l’entreprise ou de son client. Elles réduisent également le risque de pertes financières ou de problèmes juridiques qui pourraient découler d’un conflit d’intérêts. La mise en place de politiques et d’un contrôle limpides peut contribuer à créer un environnement sûr et sécurisé pour toutes les personnes concernées.