Preços do ouro sobem 0,1% em meio à força do dólar

Resumo:

• Movimento do preço do ouro: Os preços do ouro registaram alterações mínimas nas negociações asiáticas, subindo 0,1%, influenciados por um dólar mais forte, apesar de um ligeiro arrefecimento na inflação.
• Impacto das taxas de juros: A previsão do Fed de menos cortes nas taxas em 2024 reforçou o dólar, aumentando o custo de oportunidade de deter ouro e afetando o seu preço.
• Desempenho de metais preciosos: Os futuros da platina subiram 0,3% e os futuros da prata caíram 0,2%, com ambos os metais apresentando desempenhos semanais fracos.

Os preços do ouro registaram um movimento mínimo nas negociações asiáticas na sexta-feira, principalmente devido ao fortalecimento do dólar, que atenuou o otimismo devido a um ligeiro arrefecimento da inflação. Apesar de ter alcançado alguns ganhos ao longo da semana, o metal amarelo enfrentou uma pressão significativa de taxas de juros persistentemente elevadas, o que restringiu a sua dinâmica ascendente.

O ouro à vista teve um aumento modesto de 0,1%, para US$ 2.305,23 a onça, enquanto os futuros de ouro programados para expirar em agosto refletiram esse aumento, fixando-se em US$ 2.320,15. Este movimento, no entanto, foi ofuscado pela tendência mais ampla de recuo dos preços dos metais, que foi impactada por fatores macroeconômicos e flutuações cambiais.

O impacto das taxas de juros sobre o ouro

O recente anúncio do Federal Reserve (Fed), que indica apenas um único corte nas taxas de juro em 2024, em oposição aos três cortes anteriormente previstos, influenciou significativamente os preços do ouro. A perspectiva de menos cortes nas taxas sugere um dólar mais forte num futuro próximo, aumentando o custo de oportunidade de detenção de ativos sem rendimento, como o ouro.

Apesar de um impulso inicial devido aos dados do índice de preços ao consumidor (IPC) inferiores ao esperado, que enfraqueceram brevemente o dólar, os investidores rapidamente reverteram para o dólar após a previsão atualizada do Fed. Esta mudança no sentimento foi ainda reforçada pelos dados do índice de preços ao produtor (IPP) mais fracos do que o esperado, que, contrariamente à sua influência típica de mercado, não conseguiram sustentar um dólar mais fraco.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro, que se recuperaram das mínimas anteriores da semana, também contribuíram para o desempenho moderado do ouro e de outros metais preciosos. Taxas de juro mais elevadas são geralmente um mau presságio para o ouro, uma vez que tornam os investimentos não remunerados menos atraentes. Consequentemente, outros metais preciosos permaneceram dentro de uma faixa estreita de negociação na sexta-feira, com os futuros da platina subindo 0,3%, para US$ 957,80 a onça, e os futuros da prata caindo 0,2%, para US$ 28,992 a onça. Ambos os metais pareciam preparados para apresentações semanais silenciosas.

Metais industriais e tensões geopolíticas

Os metais industriais, especialmente o cobre, também enfrentaram desafios no meio destas condições econômicas. Os futuros de cobre de referência na Bolsa de Metais de Londres aumentaram marginalmente 0,3%, para US$ 9.824,0 por tonelada, enquanto os futuros de cobre de um mês tiveram um ligeiro aumento de 0,2%, para US$ 4,4945 por libra. Apesar desses ganhos, o cobre teve um desempenho mediano durante a semana, principalmente devido à pressão exercida pelo dólar mais forte.

Além disso, as tensões geopolíticas, especificamente entre a China e as economias ocidentais, exacerbaram as preocupações com o mercado de metais industriais. A decisão da União Europeia de se juntar aos Estados Unidos na imposição de tarifas sobre os veículos eléctricos (VE) chineses criou obstáculos adicionais para a crescente indústria de VE. Estas tarifas não só ameaçam o crescimento do setor, mas também reduzem potencialmente a procura de cobre, dada a utilização significativa do metal na produção de VE.

O aumento da fricção comercial entre as maiores economias do mundo aumentou o receio de uma nova guerra comercial, adicionando outra camada de incerteza ao mercado de metais. À medida que as políticas comerciais se tornam mais controversas, surge o potencial para perturbações nas cadeias de abastecimento e alterações na dinâmica da procura, complicando ainda mais as perspectivas para os metais industriais.

O desempenho do ouro e de outros metais no atual clima econômico reflete uma interação complexa de política monetária, força da moeda e tensões geopolíticas. A antecipada menor frequência de cortes nas taxas de juro dos EUA fortaleceu o dólar, exercendo assim pressão sobre os preços do ouro e reduzindo o apelo dos ativos sem rendimento. Ao mesmo tempo, os metais industriais como o cobre estão a navegar pelas pressões duplas de um dólar mais forte e de tensões comerciais acrescidas, afetando particularmente setores como os de VE, que são fundamentais para a procura futura. À medida que estas dinâmicas continuam a evoluir, os participantes no mercado permanecem vigilantes, equilibrando-se entre as influências dos indicadores econômicos e a evolução geopolítica.